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连续4个月,釜底抽薪!

浏览次数:0     时间:2019-12-10 22:13:10

9月2日,央行宣布抵押补充贷款(PSL)& rdquo;发展:从上面的截图可以看出,PSL的余额没有增加,反而减少了104亿元。 或者有人不明白,让我解释 所谓的& ldquo抵押补充贷款(PSL)& rdquo;,是一家政策性银行持有抵押给中央银行的债券,然后获得更长期、更低的利率& ldquo政策性贷款。一种方法 &ldquo。政策性银行。,指国家开发银行、中国进出口银行、中国农业发展银行 这些银行不同于中国工商银行和招商银行等商业银行。商业银行主要向企业贷款,采用市场化利率。 另一方面,政策性银行主要支持利润低、公益性强和政府鼓励的项目,如基础设施建设、温室改革、农业等。 因为它需要提供给社会。低利率。因此,必须有办法获得央行的& ldquo低利率。贷款 PSL和ldquo中期贷款机制。事实上,它也成了现实。印刷方法。 尤其是自2014年下半年以来,它已经取代了之前的& ldquo外汇账户。(所谓外汇拨款是指中央银行发行人民币购买个人和企业手中的美元,这是在巨额贸易顺差和人民币升值背景下的一场戏) 美联储。印钞。,是通过直接购买政府债券,抵押贷款支持债券,称为& ldquo展开表格。 中国央行不想直接购买债券,所以它选择了另一条道路:无论是PSL还是多边基金,金融机构都选择国债、企业债券等。,将它们抵押给中央银行,然后从中央银行获得贷款。 到期后,央行将提取资金,金融机构将收回抵押品并支付利息。 另一方面,PSL已经成为收购的对象。廉价基金。一个重要的渠道 这些。最便宜的基金。其中相当一部分用于棚户区改造,尤其是货币棚户区改造,这成为2017年三线、四线城市房价大幅上涨的重要原因。 再解释一遍:& ldquo帐篷的更换。Is &ldquo。棚户区改造&现状; 由于不同地方的标准不同,几乎所有的旧住宅区都可能包括在内。帐篷的更换。 &ldquo。帐篷的更换。迫在眉睫的是,征地拆迁的标准比例&现状;旧的变化。低,易于操作 &ldquo。帐篷的更换。还有两种类型:一种是移回式棚子翻新。被拆除的房屋将不得不建造,原居民将在完工后搬回来。 另一个是货币棚改革,只拆除房屋,不就地建房。拆迁户拿钱买新房。这相当于增加市场上的资金,但它减少了房屋数量,对房地产市场有更强的刺激作用。 2017年三线和四线城市房价的大幅上涨是货币亭改革的结果。 然而,货币兑换的资金来自政策性银行,也就是上面提到的PSL。 截至2019年3月,PSL余额达到3541亿元的峰值。 此前,PSL的余额每月增加约300亿至500亿元。 余额3.54万亿元实际上相当于基础货币。随着当前货币乘数超过6,M2可以获得超过21万亿元的广义货币。 然而,自今年4月以来,PSL的收支平衡已经停止增长。 四月底的余额与三月底的余额相同。 但自5月以来,这种平衡已经下降 根据央行公告:2019年5月,中国人民银行没有向国家开发银行、中国进出口银行和中国农业发展银行发放补充抵押贷款。 这三家银行共偿还了85亿元抵押贷款 期末补充抵押贷款余额3535亿元。 2019年6月,中国人民银行没有发放补充抵押贷款。 这三家银行共归还抵押贷款194亿元 期末补充抵押贷款余额3511亿元。 2019年7月,中国人民银行没有发放补充抵押贷款。 这三家银行共归还抵押贷款103亿元 期末补充抵押贷款余额3502.8亿元。 2019年8月,中国人民银行没有发放补充抵押贷款。 这三家银行共归还抵押贷款104亿元 期末补充抵押贷款余额为3492.4亿元。 这有点像美联储的政策。收缩表。 不同之处在于:中国央行只缩小了PSL的规模,但扩大了多边基金的规模。总的资金投入正在增加。它只给了三家政策性银行较少的资金。准确地说,它给boxchange的钱更少!根据住房和建设部的数据,2019年将计划新建289万个建筑单位。2018年计划开工建设580万套新机组,最终达到616万套。 289万和616万,可以说是直接减半 因此,2019年对温室改革的投资比2018年少1万亿美元。这对三线和四线城市的房地产市场来说是个坏消息。 当然,这是国家的总体情况。 然而,各省的情况不同。 据媒体报道,今年广西、辽宁、重庆和陕西的温室改革有所增加,而山东、山西、河南、新疆和天津的温室改革减少更多。 来自中央银行。抵押补充贷款。从收支平衡的变化来看,政策基金对工棚改革的支持确实在下降。 这相当于从水壶底部拾柴。 那么,我们应该如何看待三线、四线和五线城市房价的未来趋势呢?我仍然坚持我以前的观点:第一,三线、四线、五线城市的情况比较复杂,应该区别对待。 核心大都市区的一些城市,如廊坊、惠州、嘉兴等。,有显著的人口增长,经济增长也可以,这种情况可以乐观。 其他城市并不位于核心大都市地区,但它们的人口基数很大,增长良好。有些甚至在全国交通网络中有很高的地位(如徐州)。这些城市也可以乐观。 真正让我担心的是,那些人口基数小但仍在流失的中小城市不是区域交通中心,也没有优惠政策。这叫做& ldquo萎缩的城市&现状; 第二,在短期内,面临经济下行压力越来越大的三线、四线、五线城市将率先放松楼市调控,最终以卖地卖房为生。 但是如果它真的退化成& ldquo萎缩的城市&现状;,城市会越来越无望,会慢慢崩溃下去,刺激房地产市场的作用逐渐衰退 人口减少进展缓慢,10到15年后,许多城市将出现真正的绝望。 鹤岗和玉门古城是先例。
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